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多層次資本市場"連續6年寫入政府工作報告

發布日期:2018-07-10 17:41:09  作者:管理员  瀏覽量:466

201835日上午,十三屆全國人大一次會議開幕,國務院總理李克強作政府工作報告。李克強指出,要深化多層次資本市場改革。

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國務院總理李克強同志作政府工作報告

圖片來源 中國網



連續六年關注多層次資本市場

據瞭解,這是自2013以來政府工作報告連續第6年提及多層次資本市場,不過表述並不完全一致。從2013年、2014年的“加快發展多層次資本市場”,到2015年提法為“加強多層次資本市場體系建設”,到2016年的“促進多層次資本市場健康發展”,再到2017年和今年的“深化多層次資本市場改革”。業內人士認為,這表明多層次資本市場的大格局已經確立,工作的重點將放在完善機制、優化結構、可持續發展上。

2013,十二屆全國人大一次會議召開,加快發展多層次資本市場首次出現在政府工作報告裡。也就是在當年,全國中小企業股份轉讓系統成立。同年1214日,國務院發佈《關於全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》,明確了全國股份轉讓系統的性質、功能和定位,做出關於新三板全國擴容的決定,我國多層次資本市場發展就此駛入快車道。

2014年兩會,李克強在報告中提出,要加快發展多層次資本市場,推進股票發行註冊制改革,規範發展債券市場。據瞭解,這也是政府工作報告首提“推進股票發行註冊制改革”。

2015年政府工作報告提出,加強多層次資本市場體系建設,實施股票發行註冊制改革,發展服務中小企業的區域性股權市場,推進信貸資產證券化,擴大企業債券發行規模,發展金融衍生品市場。

到了2016年政府工作報告提出,“推進股票、債券市場改革和法治化建設,促進多層次資本市場健康發展,提高直接融資比重,適時啟動'深港通'”。

2017年政府工作報提出,“深化多層次資本市場改革,完善主機板市場基礎性制度,積極發展創業板、新三板,規範發展區域性股權市場。”據瞭解,這是新三板首次出現在政府工作報告中,並且放到與創業板並列的地位。

在今年的2018年政府工作報告提出,深化多層次資本市場改革,推動債券、期貨市場發展。報告同時提出,設立國家融資擔保基金,支援優質創新型企業上市融資,將創業投資、天使投資稅收優惠政策試點範圍擴大到全國。

除了深化多層次資本市場改革,提高直接融資比例,特別是股權融資比重仍是資本市場的熱點。據瞭解,受市場資金成本有所抬升,債券市場波動較大,股票市場表現整體平淡等因素影響,2017年新增直接融資規模及占比有所下滑。

穩健的貨幣政策保持中性,要鬆緊適度。管好貨幣供給總閘門,保持廣義貨幣m2、信貸和社會融資規模合理增長,維護流動性合理穩定,提高直接融資特別是股權融資比重。疏通貨幣政策傳導管道,用好差別化準備金、差異化信貸等政策,引導資金更多投向小微企業、“三農”和貧困地區,更好服務實體經濟。

多層次資本市場將迎六大改革

全國政協委員、證監會副主席姜洋36日在政協討論發言會上表示,下一步證監會將落實好政府工作報告的要求,改革發行上市制度,深化主機板和創業板改革,加大對新技術新產業新業態新模式的支援力度。

薑洋表示,證監會將重點推進六項工作。一是以服務國家戰略和現代化經濟體系為導向,改革發行上市制度,深化主機板和創業板改革,努力增加制度供給和包容性,加大對新技術新產業新業態新模式的支援力度。二是在保持ipo常態化的同時,繼續穩步推進股票發行制度改革。三是大力推進多層次資本市場體系建設,繼續深化新三板改革,規範發展區域性股權市場。積極研究推進股權眾籌融資試點,目前正在制定辦法。統籌主機板、中小板、創業板、新三板、區域性股權市場等各層次股權市場定位分工,促進有機聯繫。四是高度重視私募股權基金的戰略作用,優先發展創業投資、天使投資,落實創投基金投資解禁期反向掛鉤制度安排。推動完善相關稅收政策安排,證監會正在和稅務總局協調如何讓創投基金、天使基金落實稅收政策,支持私募基金健康發展。五是推動交易所債券市場和銀行間市場協調發展。六是引導期貨與衍生品市場健康發展。從服務實體經濟和風險管理的實際需要出發,加快商品期貨期權產品創新,優化上市機制,穩步擴大“保險期貨”試點,探索“保險期權”試點,更好地服務農業供給側結構性改革,平穩推出原油期貨,穩步發展金融期貨期權。

同時全國政協委員謝衛也建議,要完善多層次資本市場。一是優化差別發行上市條件。實施創業板、新三板市場的分層制度,包括差別發行上市門檻、差別交易機制、差別資訊披露制度,完善再融資制度等。在分層制度建立之後,還要建立內部轉層機制。二是要明確創業板市場、新三板市場、區域股權交易市場和股權眾籌的各自定位,建立轉移、轉板機制,促進中小企業股權融資市場層次化、系統化。

過去的一年,證監會在提高直接融資特別是股權融資比重、促進資本市場健康發展方面重點做了一些工作。一是直接融資服務實體經濟的功能進一步增強。2017年,有419家企業實現ipo,融資2186億元,再融資14427億元,並購重組金額18747億元,新三板融資1336億元。全國40家區域性股權市場掛牌企業超過2萬家,累計融資9125億元。二是多層次市場體系進一步完善。新股發行實現常態化,ipo“堰塞湖”有效緩解。新三板分層和交易制度改革取得重大突破,引入集合競價方式,完善了分層制度。國務院發佈了《關於規範發展區域性股權市場的通知》,證監會出臺了相應管理辦法。推動交易所債券市場數量和品質協調發展,債券品種進一步豐富。

"多層次資本市場"連續6年寫入政府工作報告可以看出,今後證監會將大力推進多層次資本市場體系建設,引導市場健康發展。從服務實體經濟和風險管理的實際需要出發加快創新,規範發展區域性股權市場。積極研究推進股權眾籌融資試點,統籌主機板、中小板、創業板、新三板、區域性股權市場等多層次股權市場的定位、分工,促進各個市場之間的有機聯繫。

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